Por sus OPAS les conoceréis

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Las declaraciones de Conthe no han dejado en buen lugar a la CNMV. Estas declaraciones tan explosivas como tardías no son más que la punta del iceberg de un problema de fondo que existe en esta institución, cuya función reguladora del mercado presenta algunas dudas. Somos muchos los pequeños inversores que no nos sentimos bien defendidos por esta institución. Hay asuntos que se siguen moviendo en los grandes despachos,  no se vela lo suficiente por los precios y sigue habiendo casos de información privilegiada. Cabe aplicarle una sabia cita bíblica un poco modificada: ‘Por sus OPAS les conoceréis’. En los últimos años se han dado algunos casos de OPAS en las que, tanto cuando ha intervenido como cuando no lo ha hecho, su papel no ha sido del todo imparcial, ni del todo acertado. Por citar una, aparte de las conocidas por todos,  recientemente ha aprobado una OPA de Sonae sobre Tafisa cuyo precio de OPA no beneficia en absoluto al inversor minoritario. Sería interesante fijarse en organismos similares que en otros países funcionan mejor, como la Bafin alemana, la SEC estadounidense o la FSA británica. Estos organismos gozan de mejor crédito e independencia política y pueden servir de ejemplo de cara a mejorar algunas cosas en la CNMV, como son el sistema de nombramientos y establecer medidas que garanticen la independencia antes de que el inversor extranjero termine de perder la confianza en nuestro mercado.

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